直接投资仍是国外部门的主要资金运用方式，但占比有所下降。
这当然不是现实，但很直观地说明了数字技术惊人的进步速度。而网商银行信用贷款相对于房价的弹性是0.238，在统计上不显著，表明两者之间其实没什么关系。
比如，数字金融的风险一旦爆发，传播速度快、传播范围广，而且有很多风险纠合在一起。中国的数据显示，传统银行抵押贷款相对于房价的弹性是0.905，这意味着，如果房价跌10%，传统银行抵押贷款会减少9%。一般而言，资金融通的渠道分为以银行为主的间接融资和以市场为中心的直接融资。P2P行业是典型，这几年来，累计创立了6000多家平台，但现在还在正常运营的平台已经很少，大概也就是几百家。比如，一位农民使用移动支付之后，他由农民转变为个体经营户的概率会提高，随之而来的是收入改变。
第二是模型优势，使用机器学习，可以抓住复杂的非线性关系，甚至可以抓住不同变量之间的交互作用。数字金融行业和监管都还在快速发展，因此，我们的理解也在逐渐深入。其中，一至五级地方法人银行发放7753亿元，比上年同期多发放2376亿元。
强化定向调控和精准滴灌，2018年以来累计增加再贷款再贴现额度近2万亿元，分别下调再贷款、再贴现利率1个、0.25个百分点。第四，多措并举拓宽融资渠道，支持金融机构加大对民营企业和中小微企业的服务力度。一旦出现重大金融风险苗头，果断决策，快速处置，坚决不让局部风险发展成系统性风险、区域性风险演化为全国性风险。在接管过程中，从进入现场接管，到各项债权债务的处理，再到小额债权人的全额保障，大额债权人的债权转让收购协议的签署，每个环节、遇到的每个问题，我们都坚持严格依法决策，快速处理。
金融市场方面，2005年以来，人民银行按照坚持市场化原则、面向合格机构投资者、依托场外市场的基本思路，积极推动债券市场改革发展，有力促进了融资结构优化、融资成本降低和经济结构调整。在供应链融资方面，加大小微企业应收账款融资支持，推出标准化票据融资机制，建设供应链票据平台，指导金融机构扩大商业汇票的承兑贴现，助力中小微企业融资提质、增效、降成本。
鼓励涉农企业通过银行间债券市场发债融资，推动商业银行发行三农金融债券。始终坚持把握好风险处置的节奏和力度，该出手时果断出手，防止小风险酿成大风险。二是影子银行无序发展得到有效治理。2005年7月人民币汇率形成机制改革以来，历经百年一遇的国际金融危机、中美经贸摩擦和新冠肺炎疫情等冲击，人民币对美元汇率升值约21%，国际清算银行计算的名义有效汇率升值约34%，实际有效汇率升值约47%。
坚决落实2019年2月中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于加强金融服务民营企业的若干意见》，通过综合施策，实现各类所有制企业在融资方面得到平等待遇，有效缓解民营企业特别是小微企业融资难融资贵问题。2018年6月以来，人民银行牵头相关部门先后印发《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》《关于进一步强化中小微企业金融服务的指导意见》，加强几家抬的政策统筹设计，提出了覆盖货币信贷、金融监管、金融市场、财税、政府担保、信用体系等多个领域的政策措施和中长期的制度安排。六是金融市场运行平稳有序。支持银行加大不良贷款处置和拨备计提力度，提升金融支持实体经济的可持续性。
比如，接管包商银行，是因为包商银行触发了《商业银行法》《银行业监督管理法》被接管的法定条件，再不接管将严重损害广大客户合法权益特别是存款人的存款安全。坚决打好防范化解重大金融风险攻坚战，最大程度保护广大人民群众合法权益，维护经济社会安全稳定 金融风险具有隐蔽性、复杂性、突发性、传染性等特征，一旦大规模快速暴露，对经济社会稳定发展危害性极强。
在信用体系建设方面，创新改进小微企业征信服务，推动各地加快建设中小微企业信用信息系统，有效解决小微企业融资中的信息不对称问题。主要是，2018年以来，商业银行平均法定存款准备金率从15%降至9%左右。
在推进改革过程中，坚持农村信用社、农村商业银行、农村合作银行服务县域、支农支小的市场定位，保持县域农村金融机构法人地位和数量总体稳定。尽可能长时间实施正常货币政策，促进居民储蓄和收入合理增长 2008年国际金融危机爆发后，主要发达经济体持续实施超低利率和量化宽松政策。人民银行将以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，坚持以人民为中心的发展思想，继续扎实做好服务实体经济、防控金融风险、深化金融改革开放各项工作，守护币值稳定和金融稳定，为经济社会平稳健康发展作出新的贡献。金融基础设施方面，目前我国已建成了具有世界先进水平的现代化支付清算系统、全球最大的金融信用信息基础数据系统，以及各类交易平台、登记托管、清算结算等重要金融市场基础设施。保持币值稳定，并以此促进经济增长 货币政策与每一个家庭、每一家企业息息相关，关乎广大人民群众的切身利益。目前，包商银行重组工作已平稳落地，新设立的蒙商银行已于2020年5月1日正式对外营业。
同时，在处置重大金融风险过程中，我们及时移送风险处置过程中发现的各类违法违规线索，配合有关部门严厉查处金融违法犯罪行为，让坏人依法受到惩罚。这也是《中国人民银行法》赋予货币政策保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长的法定目标。
P2P网贷机构数量和借贷规模连续26个月下降。总的来看，近年来货币政策传导效率明显提升，以适度的货币增长支持了经济高质量发展，保持了物价总体稳定。
我国经济保持中高速增长，国内生产总值从2016年的75万亿元增长到2019年的99万亿元，稳居世界第二。2013年7月和2015年10月，人民银行相继取消了贷款利率和存款利率管制。
在宏观审慎评估（MPA）中增设民营企业、小微企业专项考核指标，引导金融机构加大对民营企业、小微企业信贷支持力度。在债券市场方面，2018年创新推出民营企业债券融资支持工具，为民营企业发债提供信用支持。目前，我国债券市场余额超过110万亿元，位居全球第二。2020年8月末，普惠小微贷款余额14万亿元，同比增长28.4%，连续6个月创有统计以来的记录新高，支持小微经营主体3062万户。
此外，人民银行在保持资产负债表基本稳定的同时，实现了有效的货币信贷增长。2020年第二季度GDP同比增长3.2%、环比增长11.5%。
2020年8月份新发放小微企业贷款平均利率5.14%，较2019年12月下降0.8个百分点。全面建成小康社会必须在防范好重大金融风险的同时，坚持市场化法治化的原则，积极稳妥化解和处置金融风险，保护好广大人民群众合法权益。
在政府性担保方面，支持发挥国家融资担保基金作用，推动地政府性融资担保机构取消反担保要求、降低担保费率。2020年6月至8月，全国银行业金融机构共对72.9万户、6176亿元普惠小微贷款实施延期，其中，地方法人银行对46.4万户、3751亿元普惠小微贷款实施延期。
与此同时，人民银行通过实施再贷款、再贴现等货币政策工具，又会相应扩表，总体上保持了中央银行资产负债表的稳定。2015年8月11日，完善人民币兑美元中间价报价机制，强调中间价更多反映市场供求变化。综合运用降低存款准备金率、再贷款再贴现、创新直达实体经济的货币政策工具等方式，已推出涉及9万亿元货币资金的宏观对冲措施，全力以赴稳住经济基本盘。广义货币供应量（M2）增速，从2016年末的11%左右降至2019年末的8.7%，与反映潜在产出的名义国内生产总值（GDP）增速基本匹配。
人民银行积极行动，2020年1月31日（正月初七）出台了抗疫保供专项再贷款政策，2月1日（正月初八）会同有关部门制定出台了强化金融支持疫情防控的30条措施。构建三档两优的存款准备金政策新框架，2018年以来先后多次降准或定向降准，要求金融机构将释放资金用于发放民营企业和小微企业贷款，降低贷款利率水平。
同时，更好发挥结构性货币政策工具的定向引导作用，完善市场化激励约束机制，引导金融机构加大对制造业、中小微企业和民营企业的信贷支持力度。第三，应对疫情冲击，精心组织实施两项直达工具，全力以赴稳企业保就业。
二是严格依法合规，全面坚持市场化、法治化原则处置风险。金融支持民营企业和中小微企业发展，关键在于通过政策引导，发挥市场在资源配置中的决定性作用。
